Serie A gab 1,16 Milliarden Euro im Transferfenster 2026 aus: die Bilanz nach Klubs

Das Sommer-Transferfenster der Serie A schloss am 1. September 2026 um 20 Uhr, zu dem Termin, den die FIGC im Comunicato Ufficiale n. 235/A festgelegt hatte. In der Transfermarkt-Bilanz, abgefragt am 11. September 2026, gaben die 20 Klubs 1.160,50 Millionen Euro aus und nahmen 736,71 Millionen ein, ein Saldo von -423,79 Millionen. Unter den Sommern von 2000/01 bis 2026/27 war das bei dieser Abfrage der negativste Saldo der Liga in nominalen Werten.

Der Saldo kam nicht durch Rekordausgaben zustande: In der Reihe 2000/01 bis 2026/27 derselben Seite, abgefragt am 11. September 2026, hatten vier Sommer höhere Ausgaben, allen voran 2019 mit 1.275,27 Millionen. Entscheidend waren die Einnahmen, die nach Rechnung dieser Redaktion gegenüber 2025 um 375,59 Millionen fielen. Der Corriere dello Sport verzeichnete am 2. September 2026 den dritten Sommer in Folge, in dem die Serie A über 1 Milliarde für Zugänge ausgab (1,16), unter dem absoluten Rekord von 2019.

Wer ausgab und wer verkaufte

In der Transfermarkt-Bilanz, abgefragt am 11. September 2026, lagen der AC Mailand (165,05 Millionen Euro) und Juventus (164,35) an der Spitze der Ausgaben nur 0,70 Millionen auseinander. Mit Fiorentina (150,30), AS Rom (124,50) und Inter (101,00) kommen die fünf Ersten auf 705,20 Millionen, 60,8% der Gesamtsumme, nach Rechnung dieser Redaktion.

Beim AC Mailand waren die beiden größten Zugänge Gonçalo Ramos, für 74 Millionen von PSG, und Diego Moreira, für 50 Millionen von Racing Straßburg. In der Transfermarkt-Liste, abgefragt am 11. September 2026, war Ramos der teuerste Zugang der Serie A in diesem Fenster. Laut Associated Press vom 30. Juni 2026 machten ihn die rund 74 Millionen, die italienische Medien nannten, zu diesem Zeitpunkt zum teuersten Neuzugang in der Geschichte des AC Mailand, vor den 49,5 Millionen, die der Klub 2019 für Rafael Leão an Lille zahlte.

Bei Juventus waren die größten Zugänge Loïs Openda, für 42,75 Millionen von RB Leipzig, und Randal Kolo Muani, für 41,20 Millionen von PSG; der Saldo von -137,85 war der negativste der Tabelle. Laut Corriere dello Sport vom 2. September 2026 ging Juventus das größte Risiko ein: 134 Millionen im Minus, nach Angaben der Zeitung ohne den Betrag einer künftigen Ablöse für Woltemade.

In derselben Transfermarkt-Bilanz, abgefragt am 11. September 2026, schlossen sieben Klubs im Plus ab, eine Zahl, die auch der Corriere dello Sport am 2. September 2026 festhielt: Bologna (56,80), Atalanta (53,50), Parma (47,20), Sassuolo (30,00), Lazio (20,70), Cagliari (6,65) und Udinese (3,65), zusammen 218,50 Millionen. In der am selben Tag abgefragten Liste war der Wechsel von Marco Palestra von Atalanta zu Chelsea für 57 Millionen der größte Verkauf der Liga; der AC Mailand verkaufte Leão für 38 an Galatasaray. Die 13 Klubs im Minus kommen zusammen auf -642,29 Millionen, und Juventus, Fiorentina und AS Rom stehen nach Rechnung dieser Redaktion für 57,4% davon.

Die Tabelle zeigt die 20 Klubs nach Ausgaben, in Millionen Euro, laut der am 11. September 2026 abgefragten Transfermarkt-Bilanz, bezahlte Leihen eingeschlossen. Die Summe stimmte mit der Kopfzeile der Seite überein.

Die Ausgaben sanken, die Verkäufe sanken stärker

Im Sommer 2025 gab die Serie A laut Transfermarkt, abgefragt am 11. September 2026, 1.227,94 Millionen aus und nahm 1.112,30 ein, ein Saldo von -115,64. Im Jahresvergleich sanken die Ausgaben nach Rechnung dieser Redaktion um 67,44 Millionen und die Einnahmen um 375,59: Der Saldo verschlechterte sich um 308,15.

In der Reihe 2000/01 bis 2026/27, abgefragt am 11. September 2026, lag der Sommer 2026 bei den Ausgaben auf dem 5. Platz. Beim Saldo war er der negativste, 7,34 Millionen unter 2024/25 (-416,45), mit 2019/20 (-396,97) auf dem dritten Platz. Nur fünf Sommer des Zeitraums schlossen mit positivem Saldo: 2002/03, 2003/04, 2004/05, 2012/13 und 2023/24, dieser als einziger nach 2012/13, mit +78,51.

Die Tabelle fasst sieben Sommer laut Transfermarkt, abgefragt am 11. September 2026, zusammen, in Millionen Euro mit einer Nachkommastelle; jedes Jahr steht für den Sommer, der die Saison eröffnet. Die Einnahmen fehlen, weil sie, auf eine Stelle gerundet, in der Zeile 2024 nicht aufgehen würden. Diese Zeile enthält Nico Paz, den Como für 66 Millionen von Real Madrid kaufte, in einem Transfer, den die Seite auf den 25. August 2024 datiert.

Der Saldo der Liga ist der Saldo mit dem Rest der Welt

Ein Transfer zwischen zwei Serie-A-Klubs zählt beim einen als Ausgabe und beim anderen als Einnahme: Santiago Castro stand bei Transfermarkt, abgefragt am 11. September 2026, mit 36 Millionen bei den Zugängen der AS Rom und bei den Abgängen von Bologna. Im summierten Saldo der 20 Klubs heben sich diese Geschäfte auf. Nach Rechnung dieser Redaktion flossen 305,10 Millionen innerhalb der Liga. Mit Klubs von außerhalb, italienische Klubs aus unteren Ligen eingeschlossen, zahlte die Serie A 855,40 und nahm 431,61 ein: Die Differenz, -423,79, ist genau der Gesamtsaldo.

Nach Rechnung dieser Redaktion, die die Klubs auf der Gegenseite nach der Flagge gruppiert, die die Seite neben jedem von ihnen zeigt, war Frankreich das größte Nettoziel: Die Serie A zahlte 186,55 Millionen und nahm 24,75 ein, ein Saldo von -161,80, davon allein 115,20 an PSG für Ramos und Kolo Muani. Mit englischen Klubs zahlte sie 226,65 und nahm 180,60 ein, ein Saldo von -46,05, einschließlich des Verkaufs von Tarik Muharemovic von Sassuolo an Leeds für 37 Millionen. Mit türkischen Klubs zahlte sie 31,50 und nahm 54,30 ein, ein positiver Saldo von 22,80.

Was die 492 Zugänge erzählen

Die 492 Zugänge sind nicht 492 Verpflichtungen. Nach Rechnung dieser Redaktion anhand der Transfermarkt-Liste, abgefragt am 11. September 2026, sind 266 Rückkehrer von Leihen: 261 datiert auf den 30. Juni 2026 und 5 Einträge künftiger Rückkehr, datiert auf den 30. Juni 2027. Das Geld steckt in 110 festen Transfers mit Ablöse (1.083,35 Millionen) und in 43 bezahlten Leihen (75,55 Millionen), etwa der von Moise Kean, den die Liste für 5 Millionen als Zugang bei Como führte, ausgeliehen von der Fiorentina. Zwei bezahlte Rückkehrer, für 1,35 und 0,25 Millionen, ergänzen die Summe zu 1.160,50. Der Rest sind 39 kostenlose Leihen, 24 ablösefreie Zugänge und 10 ohne angegebenen Wert.

Nico Paz stand nicht in der Liste 2026/27, abgefragt am 11. September 2026. Laut Calcio e Finanza vom 3. September 2026, die sich auf die Sportpresse beruft, übte Real Madrid seine Rechte am Spieler aus; danach hielt ihn eine neue Vereinbarung mit einer Investition von 60 Millionen bei Como. Sie sah ein einseitiges Rückkaufrecht von Real Madrid für 2027/28 vor. Nach Ansicht von Chiamarsi Bomber vom 4. September 2026 musste diese Ablöse zu den 64 Millionen von Como hinzugerechnet werden.

Transfersaldo ist nicht das, was in der Bilanz zählt

Calcio e Finanza unterscheidet zwei Größen. Der Transfersaldo vergleicht investierte und erhaltene Ablösen. Die Bilanzwirkung misst den Effekt auf das Ergebnis 2026/27: Abschreibungen, Gehälter, Veräußerungsgewinne, Kosten und Erlöse aus Leihen sowie die Einsparung durch Abgänge. Laut der Publikation vom 2. September 2026 wurden Spence und Curtis Jones von Inter fest verpflichtet, mit Verträgen bis 2031; der längere Vertrag verteilt die Ablöse auf mehr Geschäftsjahre und senkt die jährliche Abschreibungsrate. Die Analyse lässt Sell-on-Erlöse, also Beteiligungen an Weiterverkäufen, und Beraterprovisionen außen vor, weil diese Daten nicht für alle Klubs verfügbar sind.

Die Tabelle zeigt Schätzungen von Calcio e Finanza vom 2. bis 4. September 2026, in Millionen Euro. Die Vorteile addieren Leiherlöse, Veräußerungsgewinne und Einsparungen bei Abschreibungen und Gehältern, ohne die Verkaufserlöse; Vorteile minus Kosten ergibt die Bilanzwirkung. Der Ablösesaldo folgt der Methode der Publikation, nicht der von Transfermarkt: Bei Como, das hier Nico Paz einschließt, beträgt er -124,16, gegenüber -43,55 in der ersten Tabelle.

Nach der Schätzung von Calcio e Finanza lag der Ablösesaldo bei Juventus bei -145,99 Millionen, die Bilanzwirkung aber bei -5,29, weil die Abgänge 92,76 an Vorteilen brachten, 81,58 davon als Einsparung bei Abschreibungen und Gehältern. Laut derselben Analyse setzte allein der Abgang von Dusan Vlahovic mehr als 41 Millionen an Kosten frei, und der Verkauf von Muharemovic von Sassuolo an Leeds Ende Juli 2026 brachte Juventus eine positive Bilanzwirkung von 17,4 Millionen, die in der Rechnung fehlt.

Der Veräußerungsgewinn bemisst sich am Wert, den der Spieler noch in der Bilanz hatte. Leão, 2019 laut AP für 49,5 Millionen gekauft, wurde für 38 verkauft, mit einem Veräußerungsgewinn von fast 27, laut Calcio e Finanza; der des gesamten AC Mailand, 25,38, liegt darunter, weil der Abgang von Ismael Bennacer einen Buchverlust verursachte. In der Bilanz von Atalanta zum 30. Juni 2025, die Calcio e Finanza ausgewertet hat, stand Palestra mit einem Restbuchwert von null, weil er aus der Jugend des Klubs kam. Laut der Publikation vom 1. Juli 2026 wäre es, sollten sich die 57 Millionen Fixum in der Bilanz bestätigen, der größte Veräußerungsgewinn in der Geschichte von Atalanta, vor den 53,2 Millionen aus dem Verkauf von Hojlund an Manchester United.

In den Schätzungen von Calcio e Finanza hatte Bologna die größte Bilanzwirkung der Tabelle, +77,95, mit 71,46 an Veräußerungsgewinnen, und Como die kleinste, -31,85. Bei der AS Rom kehrt sich das Vorzeichen um: -105,5 beim Ablösesaldo und +3,75 in der Bilanz, mit 45,47 an Einsparungen bei Abschreibungen und Gehältern.

Wie Italien den Binnenmarkt bezahlt

Nach dem CU 235/A, veröffentlicht am 27. Mai 2026, wird der feste wirtschaftliche Teil von Geschäften zwischen italienischen Klubs über eine Clearingstelle abgewickelt, die die Lega der jeweiligen Liga verwaltet. Zwischen Klubs der Serie A und der Serie B können Prämien und Entschädigungen, sofern der Vertrag es vorsieht, direkt außerhalb der Clearingstelle geregelt werden, bis zu 50% des Gesamtwerts des Geschäfts.

Für die Geschäfte des Sommerfensters teilt der CU 235/A den Finanzsaldo jedes Klubs in der Saison 2026/27 in eine Rate von 20%, sofort fällig, und acht Raten zu je 10%. Das Rundschreiben setzte den 10. September 2026 als Ausschlussfrist für die erste Rate, andernfalls würden die Verträge unwirksam, und legte die acht übrigen, durch Garantien abgesichert, auf das Ende jedes Monats, vom 30. September 2026 bis zum 30. April 2027. Zwischen Serie-A-Klubs kann die Vereinbarung eine Zahlung über bis zu fünf Spielzeiten vorsehen: Bei vier darf die letzte Rate 50% der Gesamtsumme nicht übersteigen; bei fünf gilt das auch für die beiden letzten zusammen.

Über diesen Kreislauf läuft der feste Teil der 305,10 Millionen, die nach Rechnung dieser Redaktion im Fenster zwischen Serie-A-Klubs flossen.

Die FIGC-Kennzahl, die Lazio erst verkaufen und dann kaufen ließ

Am 24. November 2025 teilte die FIGC mit, dass ab dem Sommerfenster 2026 die Grenze der Kennzahl für erweiterte Personalkosten (Costo del Lavoro Allargato, CLA), die für die sogenannte Marktsperre der Serie A gilt, von 0,8 auf 0,7 gesenkt werde und dass Kosten und Abschreibungen der für italienische Nationalteams spielberechtigten U23-Spieler aus dem Zähler herausfielen.

Nach dem Text der NOIF, den Economia e Sport am 25. März 2026 wiedergab und am 21. Juli 2026 aktualisierte, stellte der CLA die Ausgaben der ersten Mannschaft (Gehälter, Abschreibungen, Beraterprovisionen) den Einnahmen gegenüber, einschließlich des Nettoergebnisses aus Kauf und Verkauf von Spielern; ein Klub über 70%, zuvor 80%, war zu einem Saldo von null zwischen Käufen und Verkäufen verpflichtet. Nach der für das Fenster 2026 geltenden Regel, beschrieben von Calcio e Finanza am 27. November 2025, durfte ein Klub, der die Kennzahl verfehlte, keine Zugänge registrieren, es sei denn, er wies der Lega einen positiven Saldo aus Verkäufen, Gehaltseinsparungen oder Vertragsauflösungen nach: Das ist der Markt mit Saldo null. Der andere Ausweg waren Mittel der Gesellschafter, von Kapitalerhöhungen bis zu nachrangigen, zinslosen Darlehen.

Lazio musste laut Calcio e Finanza vom 3. September 2026 einen Markt mit positivem Saldo aufbauen, weil der Klub die Kennzahl verfehlte, und begrenzte die sofortigen Ausgaben für feste Zugänge auf 3 Millionen Euro. Der Verkauf von Mario Gila an den AC Mailand, in derselben Rechnung für 28 Millionen, kam nicht vollständig an: 14 Millionen davon standen Real Madrid zu, das Anspruch auf 50% eines künftigen Weiterverkaufs hatte.

Laut Il Napolista vom 2. September 2026 wurde die erste Einigung mit Inter über Frattesi, 1 Million Leihgebühr plus 14 als Kaufpflicht, von der Lega gestoppt, weil Lazio die gesamte Summe sofort hätte decken müssen. Daraus wurden 5 Millionen sofort, eine Kaufoption über 10, keine Kaufpflicht, und 50% eines künftigen Weiterverkaufs. Bei Transfermarkt, abgefragt am 11. September 2026, schloss Lazio das Fenster mit einem Saldo von +20,70 Millionen Euro.

Was die Rechnung nach dem 1. September 2026 noch verändern konnte

Nach dem Kalender von Calcio e Finanza vom 29. Juni 2026 lief das Fenster der Saudi Pro League vom 22. Juli bis 12. Oktober 2026. Da Verkäufe ins Ausland laut CU 235/A dem Fenster des Ziellandes folgen, musste die am 11. September 2026 geprüfte Bilanz nicht die endgültige sein. Der CU 235/A sah zudem für Verträge, die zwischen dem 1. Juli 2026 und dem Ende des Fensters endeten, Anträge auf Registrierung vereinsloser Spieler vom 2. September bis 22. Dezember 2026 und vom 2. bis 22. Februar 2027 vor, bis zu 2 pro Klub. Das Winterfenster wurde auf den 2. Januar bis 1. Februar 2027 festgelegt, mit Schluss um 20 Uhr.

Der Corriere dello Sport sprach am 2. September 2026 von einem negativen Saldo von mehr als 440 Millionen; Transfermarkt, abgefragt am 11. September 2026, wies -423,79 aus. Es sind Rechnungen verschiedener Quellen, erstellt an verschiedenen Tagen.

Die Serie A im Vergleich der großen Ligen

Für den Corriere dello Sport vom 2. September 2026 war die Serie A die zweitgrößte Liga der Welt beim Geschäftsvolumen und bei der Ausgabenkraft, also dem, was über die Einnahmen hinaus ausgegeben wird, klar vor Bundesliga, LaLiga und Ligue 1. Bei Transfermarkt, abgefragt am 11. September 2026, gab die Premier League 4.124,50 Millionen Euro aus, rund das 3,6-Fache der Serie A, bei einem Saldo von -1.534,61. Die Bundesliga kam auf 781,80 Millionen Ausgaben, LaLiga auf 752,08 und die Ligue 1 auf 606,60, alle unter den 1.160,50 der 20 italienischen Klubs.