La Serie A gastó 1,16 mil millones de euros en el mercado de 2026: el balance club por club

El mercado de verano de la Serie A cerró a las 20 horas del 1 de septiembre de 2026, plazo fijado por la FIGC en el Comunicato Ufficiale n. 235/A. En el balance de Transfermarkt consultado el 11 de septiembre de 2026, los 20 clubes gastaron 1.160,50 millones de euros e ingresaron 736,71 millones, con un saldo de -423,79 millones. Entre los veranos de 2000/01 y 2026/27, era, en esa consulta, el saldo más negativo de la liga en valores nominales.

El saldo no llegó a ese punto por un gasto récord: en la serie de 2000/01 a 2026/27 de la misma web, consultada el 11 de septiembre de 2026, cuatro veranos tuvieron compras mayores, con el de 2019 a la cabeza, 1.275,27 millones. Lo que pesó fueron los ingresos, que cayeron 375,59 millones respecto a 2025, según el cálculo de este reportaje. El Corriere dello Sport, el 2 de septiembre de 2026, registró el tercer verano consecutivo de la Serie A por encima de 1 mil millones en compras (1,16), por debajo del récord absoluto de 2019.

Quién gastó y quién vendió

En el balance de Transfermarkt consultado el 11 de septiembre de 2026, Milan (165,05 millones de euros) y Juventus (164,35) quedaron separados por 0,70 millones en lo más alto del gasto. Con Fiorentina (150,30), Roma (124,50) e Inter (101,00), los cinco primeros suman 705,20 millones, el 60,8% del total, según el cálculo de este reportaje.

En el Milan, las dos compras más caras fueron Gonçalo Ramos, 74 millones pagados al PSG, y Diego Moreira, 50 millones pagados al Estrasburgo. En la lista de Transfermarkt consultada el 11 de septiembre de 2026, Ramos era la compra más cara de la Serie A en el mercado. Según la Associated Press, el 30 de junio de 2026, los cerca de 74 millones citados por la prensa italiana lo convirtieron, en esa fecha, en el fichaje más caro de la historia del Milan, por encima de los 49,5 millones pagados al Lille por Rafael Leão en 2019.

En la Juventus, las mayores compras fueron Loïs Openda, 42,75 millones pagados al RB Leipzig, y Randal Kolo Muani, 41,20 millones pagados al PSG, y su saldo de -137,85 era el más negativo de la tabla. Para el Corriere dello Sport del 2 de septiembre de 2026, la Juventus fue el club que más se expuso, con 134 millones en números rojos, sin contar, según el diario, el importe de un futuro rescate de Woltemade.

En el mismo balance de Transfermarkt consultado el 11 de septiembre de 2026, siete clubes cerraron con saldo positivo, cifra que el Corriere dello Sport también registró el 2 de septiembre de 2026: Bolonia (56,80), Atalanta (53,50), Parma (47,20), Sassuolo (30,00), Lazio (20,70), Cagliari (6,65) y Udinese (3,65), que suman 218,50 millones. En la lista consultada en la misma fecha, la mayor venta de la liga fue la de Marco Palestra, de la Atalanta al Chelsea, por 57 millones; el Milan vendió a Leão al Galatasaray por 38. Los 13 clubes en números rojos suman -642,29 millones, y Juventus, Fiorentina y Roma representan el 57,4% de esa cifra, según el cálculo de este reportaje.

En la tabla, los 20 clubes por orden de gasto, en millones de euros, según el balance de Transfermarkt consultado el 11 de septiembre de 2026, con las cesiones pagadas incluidas. El total coincidía con la cabecera de la web.

Cayó el gasto, cayeron más las ventas

En el verano de 2025, según Transfermarkt consultado el 11 de septiembre de 2026, la Serie A gastó 1.227,94 millones e ingresó 1.112,30, con un saldo de -115,64. De un año a otro, según el cálculo de este reportaje, el gasto cayó 67,44 millones y los ingresos, 375,59: el saldo empeoró 308,15.

En la serie de 2000/01 a 2026/27 consultada el 11 de septiembre de 2026, el verano de 2026 era el 5.º en gasto. En saldo, era el más negativo, 7,34 millones por debajo de 2024/25 (-416,45), con 2019/20 (-396,97) en tercer lugar. Solo cinco veranos del intervalo cerraron con saldo positivo: 2002/03, 2003/04, 2004/05, 2012/13 y 2023/24, este último el único posterior a 2012/13, con +78,51.

La tabla resume siete veranos de Transfermarkt consultado el 11 de septiembre de 2026, en millones de euros con un decimal; cada año es el verano que abre la temporada. Los ingresos quedan fuera porque, redondeados a un decimal, no cuadrarían en la fila de 2024. Esa fila incluye a Nico Paz, comprado por el Como al Real Madrid por 66 millones en un traspaso que la web fecha el 25 de agosto de 2024.

El saldo de la liga es el saldo con el resto del mundo

Un traspaso entre dos clubes de la Serie A entra en el gasto de uno y en los ingresos del otro: Santiago Castro aparecía con 36 millones en las compras de la Roma y en las ventas del Bolonia, en Transfermarkt consultado el 11 de septiembre de 2026. En el saldo sumado de los 20 clubes, esas operaciones se anulan. Según el cálculo de este reportaje, 305,10 millones circularon dentro de la liga. Con clubes de fuera, italianos de las categorías inferiores incluidos, la Serie A pagó 855,40 e ingresó 431,61: la diferencia, -423,79, es exactamente el saldo total.

Según el cálculo de este reportaje, que agrupa a los clubes del otro lado por la bandera que la web muestra junto a cada uno, Francia fue el mayor destino neto: la Serie A pagó 186,55 millones e ingresó 24,75, saldo de -161,80, con 115,20 solo para el PSG, por Ramos y Kolo Muani. Con clubes ingleses, pagó 226,65 e ingresó 180,60, saldo de -46,05, incluida la venta de Tarik Muharemovic del Sassuolo al Leeds por 37 millones. Con clubes turcos, pagó 31,50 e ingresó 54,30, saldo positivo de 22,80.

Lo que cuentan las 492 llegadas

Las 492 llegadas no son 492 fichajes. Según el cálculo de este reportaje sobre la lista de Transfermarkt consultada el 11 de septiembre de 2026, 266 son regresos de cesión: 261 fechados el 30 de junio de 2026 y 5 registros de regreso futuro, fechados el 30 de junio de 2027. El dinero está en 110 traspasos definitivos con coste (1.083,35 millones) y en 43 cesiones pagadas (75,55 millones), como la de Moise Kean, que aparecía llegando al Como, procedente de la Fiorentina, por 5 millones. Dos regresos pagados, de 1,35 y 0,25 millones, completan los 1.160,50. El resto son 39 cesiones sin coste, 24 llegadas gratuitas y 10 sin importe declarado.

Nico Paz no aparecía en la lista de 2026/27 consultada el 11 de septiembre de 2026. Según Calcio e Finanza del 3 de septiembre de 2026, que cita a la prensa deportiva, después de que el Real Madrid ejerciera sus derechos sobre el jugador, un nuevo acuerdo lo mantuvo en el Como con una inversión de 60 millones y preveía un derecho unilateral de recompra del Real Madrid para 2027/28. Para Chiamarsi Bomber, el 4 de septiembre de 2026, el rescate tenía que sumarse a los 64 millones del Como.

El saldo de traspasos no es lo que pesa en el balance

Calcio e Finanza separa dos medidas. El saldo de traspasos compara lo invertido y lo recibido en importes de traspaso. El impacto en el balance mide el efecto en el resultado de 2026/27: amortización, salarios, plusvalías, costes e ingresos por cesiones y el ahorro que generan los que se marcharon. Según la publicación, el 2 de septiembre de 2026, Spence y Curtis Jones fueron comprados de forma definitiva por el Inter con contratos hasta 2031, y el contrato más largo reparte el coste del traspaso en más ejercicios y reduce la cuota anual de amortización. El análisis deja fuera los ingresos por sell-on, el porcentaje sobre una reventa, y las comisiones de agentes, porque esos datos no están disponibles para todos los clubes.

En la tabla, estimaciones de Calcio e Finanza del 2 al 4 de septiembre de 2026, en millones de euros. Los beneficios suman ingresos por cesiones, plusvalías y ahorro en amortización y salarios, sin los ingresos por ventas; beneficios menos costes da el impacto. El saldo de traspasos sigue el método de la publicación, no el de Transfermarkt: en el Como, que aquí incluye a Nico Paz, es de -124,16, frente a -43,55 en la primera tabla.

Según la estimación de Calcio e Finanza, en la Juventus el saldo de traspasos fue de -145,99 millones, pero el impacto se quedó en -5,29, porque las salidas generaban 92,76 de beneficios, 81,58 de ellos en ahorro de amortización y salarios. Según el mismo análisis, la salida de Dusan Vlahovic, por sí sola, liberó más de 41 millones en costes, y la venta de Muharemovic del Sassuolo al Leeds, a finales de julio de 2026, le reportó a la Juventus 17,4 millones de impacto positivo, que la cuenta deja fuera.

La plusvalía se mide contra el valor que el jugador aún tenía en el balance. Leão, comprado por 49,5 millones en 2019, según la AP, fue vendido por 38 con una plusvalía de casi 27, según Calcio e Finanza; la del Milan en su conjunto, 25,38, queda por debajo porque la salida de Ismael Bennacer generó una pérdida contable. En el balance de la Atalanta del 30 de junio de 2025, consultado por Calcio e Finanza, Palestra tenía valor residual cero, porque salió de la cantera del club. Según la publicación, el 1 de julio de 2026, si los 57 millones fijos se confirmaran en el balance, sería la mayor plusvalía de la historia de la Atalanta, por encima de los 53,2 millones de la venta de Hojlund al Manchester United.

En las estimaciones de Calcio e Finanza, el Bolonia tuvo el mayor impacto de la tabla, +77,95, con 71,46 de plusvalías, y el Como el menor, -31,85. En la Roma, el signo se invierte: -105,5 en el saldo de traspasos y +3,75 en el balance, con 45,47 de ahorro en amortización y salarios.

Cómo paga Italia el mercado interno

Según el CU 235/A, publicado el 27 de mayo de 2026, la parte económica fija de las operaciones entre clubes italianos se liquida en una cámara de compensación administrada por la Lega de cada categoría. Entre clubes de la Serie A y de la Serie B, primas e indemnizaciones pueden acordarse directamente, fuera de la cámara, si el contrato lo prevé, hasta el 50% del valor total de la operación.

Para las operaciones del mercado de verano, el CU 235/A divide el saldo financiero de cada club en la temporada 2026/27 en una cuota del 20%, pagada al contado, y ocho cuotas del 10%. El comunicado fijó el 10 de septiembre de 2026 como plazo perentorio para la primera, so pena de que los contratos perdieran su eficacia, y situó las ocho restantes, cubiertas por garantías, al final de cada mes, del 30 de septiembre de 2026 al 30 de abril de 2027. Entre clubes de la Serie A, el acuerdo puede prever el pago en hasta cinco temporadas: en cuatro, la última cuota no puede superar el 50% del total; en cinco, las dos últimas sumadas tampoco.

Por ese circuito pasa la parte fija de los 305,10 millones que, según el cálculo de este reportaje, circularon entre clubes de la Serie A en el mercado.

La regla de la FIGC que obligó a la Lazio a vender antes de comprar

El 24 de noviembre de 2025, la FIGC informó de que, a partir del mercado de verano de 2026, el límite del indicador de Coste del Trabajo Ampliado (CLA), usado para el llamado bloqueo del mercado de la Serie A, pasaría de 0,8 a 0,7, y de que el coste y la amortización de los sub-23 seleccionables para las selecciones italianas saldrían del numerador.

Según el texto de las NOIF reproducido por Economia e Sport el 25 de marzo de 2026, actualizado el 21 de julio de 2026, el CLA comparaba los gastos del primer equipo (salarios, amortización, comisiones de agentes) con los ingresos, incluido el resultado neto de la compraventa de jugadores; el club que superara el 70%, antes el 80%, quedaba obligado a un saldo cero entre compras y ventas. En la regla aplicada al mercado de 2026, descrita por Calcio e Finanza el 27 de noviembre de 2025, quien la incumplía tenía prohibido inscribir fichajes, salvo que demostrara a la Lega un saldo positivo de ventas, ahorro salarial o rescisiones: es el mercado a saldo cero. La otra salida eran recursos de los socios, desde ampliaciones de capital hasta préstamos subordinados y sin intereses.

La Lazio tuvo que armar un mercado de saldo positivo porque incumplió el indicador, según Calcio e Finanza del 3 de septiembre de 2026, y limitó a 3 millones de euros el gasto inmediato en compras definitivas. La venta de Mario Gila al Milan, por 28 millones según la misma fuente, no entró entera: de ella, 14 millones correspondían al Real Madrid, que tenía derecho al 50% de una futura reventa.

Según Il Napolista del 2 de septiembre de 2026, el primer acuerdo por Frattesi con el Inter, de 1 millón por la cesión más 14 por la compra obligatoria, fue bloqueado por la Lega porque la Lazio habría tenido que cubrir la cifra entera de inmediato. Se convirtió en 5 millones al momento, un derecho, y no una obligación, de compra por 10 y el 50% de una futura reventa. En Transfermarkt consultado el 11 de septiembre de 2026, la Lazio cerró el mercado con un saldo de +20,70 millones de euros.

Lo que podía mover la cuenta después del 1 de septiembre de 2026

Según el calendario de Calcio e Finanza del 29 de junio de 2026, el mercado de la Saudi Pro League iba del 22 de julio al 12 de octubre de 2026. Dado que, según el CU 235/A, las ventas al extranjero siguen el mercado del país de destino, el balance comprobado el 11 de septiembre de 2026 podía no ser el definitivo. El CU 235/A también preveía, para contratos terminados entre el 1 de julio de 2026 y el cierre del mercado, solicitudes de inscripción de jugadores libres del 2 de septiembre al 22 de diciembre de 2026 y del 2 al 22 de febrero de 2027, hasta 2 por club. El mercado de invierno se fijó del 2 de enero al 1 de febrero de 2027, a las 20 horas.

El Corriere dello Sport, el 2 de septiembre de 2026, hablaba de un saldo negativo de más de 440 millones; Transfermarkt, consultado el 11 de septiembre de 2026, daba -423,79. Son cuentas de fuentes distintas, hechas en fechas distintas.

La Serie A entre las grandes ligas

Para el Corriere dello Sport del 2 de septiembre de 2026, la Serie A fue la segunda liga del mundo en volumen de negocio y en capacidad de gasto, lo que se gasta por encima de lo que se ingresa, muy por delante de la Bundesliga, LaLiga y la Ligue 1. En Transfermarkt consultado el 11 de septiembre de 2026, la Premier League gastó 4.124,50 millones de euros, unas 3,6 veces el gasto de la Serie A, con un saldo de -1.534,61. La Bundesliga registraba 781,80 millones de gasto, LaLiga 752,08 y la Ligue 1 606,60, todas por debajo de los 1.160,50 de los 20 clubes italianos.